题目

求教一个可持续增长率的问题!
E公司的2010年度财务报表主要数据如下：
单位：万元
收入
2250
税后利润
180
股利
90
留存收益
90
负债
1800
***权益（200万股,每股面值1元）
1200
负债及所有者权益总计
3000
要求：
请分别回答下列互不相关的问题：
（1）计算该公司的可持续增长率.
（2）假设该公司2011年度计划销售增长率是10%.公司拟通过提高销售净利率或提高资产负债率来解决资金不足问题.请分别计算销售净利率、资产负债率达到多少时可以满足销售增长所需资金.计算分析时假设除正在考察的财务比率之外其他财务比率不变,销售不受市场限制,销售净利率涵盖了负债的利息,并且公司不打算发行新的股份.
第二问求资产负债率的问题答案是这样算的:
因为总资产周转率不变,所以总资产增长率=销售收入增长率=10%
所以预计总资产需要=3000×（1+10%）=3300（万元）
因为不发行股票：增加的留存收益=增加的所有者权益
又因为增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×利润留存率
=2250×（1+10%）×8%×50%=99（万元）
所以预计所有者权益=1200+99=1299（万元）
负债=总资产-所有者权益=3300-1299=2001（万元）
资产负债率=负债/总资产=2001/3300=60.64%
为什么不能通过可持续增长率的公式求出权益乘数,再通过权益乘数求资产负债率呢?
答案中求销售净利率又可以这样算
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提问时间：2021-03-25

答案

可持续增长率=所有者权益增长率=销售净利率*总资产周转率*期初权益期末总资产乘数（权益乘数）*利润留存率,首先要明白可持续增长率计算的是所有者权益的增长,然后影响指标有4个,销售净利率、总资产周转率、权益乘数...