题目

金融学利率互换降低融资成本计算题
10、假定中方银行与美方银行的筹资成本如下：
项目 固定利率 浮动利率
中方银行 10.0% LIBOR
美方银行 12.5% LIBOR+0.5%
如果：中国银行需要1亿美元的浮动利率借款；美国银行需要1亿美元的固定利率借款.
问：两家银行如何通过利率互换来降低融资成本.

提问时间：2021-04-01

答案

中方银行 ,固定利率10.0% ,浮动利率LIBOR；
美方银行,固定利率 12.5%,浮动利率LIBOR+0.5%；
显然中方银行信用程度较高,在固定利率借款中,中方比美方低2.5%,浮动利率则比美方低0.5%,中方银行在固定利率借款中有优势,美方在浮动利率借款中占优势.相对优势2%
借款需求：中国银行需要1亿美元的浮动利率借款；美国银行需要1亿美元的固定利率借款.
互换设计（降低的成本两者均衡分享）：
美方银行的固定利率款由中方来借,利率10%,全部由美方承担.
中方银行的美元浮款由美方来借,利率LIBOR+0.5%,其中LIBOR-1%由中方承担,余下的1.5%由美方承担.
结果：中方需要浮动利率款,支付浮动利率,达到融资需求,支付的利率为LIBOR-1%,比不互换降低1%；美方需要固定利率款,支付固定利率,达到融资要求,支付的利率为10%+1.5%=11.5%,比不互换降低融资成本1%