题目
财务管理期末复习计算题,算资金实际利率及债券资本成本.希望会的同学老师帮一忙呢,
某公司投资一个项目需要资金8000万元,其筹资方案为:短期借款3000万元,名义利率10%,其中一半采用补偿性余额方式借入,补偿性余额的比例为5%,另一半采用贴现法借入;1200万元债券(按面值发行),该债券票面利率为10%,筹资费率为3%;800万元长期借款,年利率为12%,筹资费率为2%,其余全部为普通股,该普通股筹资费率为4%,预计第一年股利率为10%,以后年度保持第一年的水平.该公司所得税率为25%.
要求:⑴计算采用补偿性余额借入资金的实际利率.
⑵计算采用贴息法借入资金的实际利率.
⑶计算债券资本成本.
⑷计算长期借款资本成本.
⑸计算普通股资本成本.
某公司投资一个项目需要资金8000万元,其筹资方案为:短期借款3000万元,名义利率10%,其中一半采用补偿性余额方式借入,补偿性余额的比例为5%,另一半采用贴现法借入;1200万元债券(按面值发行),该债券票面利率为10%,筹资费率为3%;800万元长期借款,年利率为12%,筹资费率为2%,其余全部为普通股,该普通股筹资费率为4%,预计第一年股利率为10%,以后年度保持第一年的水平.该公司所得税率为25%.
要求:⑴计算采用补偿性余额借入资金的实际利率.
⑵计算采用贴息法借入资金的实际利率.
⑶计算债券资本成本.
⑷计算长期借款资本成本.
⑸计算普通股资本成本.
提问时间:2021-03-30
答案
(1)补偿性借款的实际利率=1500/(1-5%)*10%)/1500=10.53%
(2)贴息法借款的实际利率=10%/(1-10%)=11.11%
(3)债券资本成本=10%*(1-25%)/(1-3%)=7.73%
(4)长期借款 成本=12%*(1-25%)/(1-2%)=9.18%
(5)普通股资本成本=10%/(1-4%)=10.42%
项目资金综合成本=10.53%*(1500/8000)+11.11%*(1500/8000)+7.73%*(1200/8000)+9.18%*(800/8000)+10.42%*(3000/8000)=10.04%
(2)贴息法借款的实际利率=10%/(1-10%)=11.11%
(3)债券资本成本=10%*(1-25%)/(1-3%)=7.73%
(4)长期借款 成本=12%*(1-25%)/(1-2%)=9.18%
(5)普通股资本成本=10%/(1-4%)=10.42%
项目资金综合成本=10.53%*(1500/8000)+11.11%*(1500/8000)+7.73%*(1200/8000)+9.18%*(800/8000)+10.42%*(3000/8000)=10.04%
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