题目

《金融学》计算题 急 某零息债券面值为100元
某零息债券面值为100元,期限半年,经过竞价确定市场的发行价格为95元,预期通胀率是5%,国家对投资收益所得征收10%的税收,请问投资者从债券发行一直持有至到期的年化实际收益率是多少?
2.当前,某公司股票的价格为16元,甲预测6个月之内该股票价格会下降,于是他以每股2元的价格买入1份看跌期权,约定的行权价格为15元,股票数量为10000股.请计算出该期权交易双方的盈亏平衡点,并画图表示期权双方的收益和损失,同时计算出下列三种情况下,甲的盈亏：
（1）如果6个月后股价为20元；
（2）如果6个月后股价为14元；
（3）如果6个月后股价为8元.

提问时间：2021-03-29

答案

第一题,价格为95,收益为5,征收10%的税,收掉0.5元,实际收到99.5元.
半年收益率=99.5/95-1=4.74%
年化收益再乘以2,为9.47%,减去通胀率5%,实际税后年化收益率为4.47%
第二题,
若股价为20元,则看跌期权作废,不执行,股票每股收益4元,期权每股花费2元,实际获益每股2元,总共获益20000元；
若股价为14元,行使看跌期权,按每股15元卖出股票,股票每股亏5元,期权每股花费2元,期权每股盈利1元（15元的行权价与14元市场价的差距）,所以每股损失5+2-1=6元,实际损失60000元.
若股价为8元,行使看跌期权,按每股15元卖出股票,股票每股亏损5元,期权每股花费2元,期权每股盈利7元（15元行权价与8元市场价的差距）,所以每股损失5+2-7=0,盈亏平衡,不赔不赚.