题目

一道财务管理的习题
某公司年销售额100万元,变动成本率70%,全部固定成本和费用20万元,总资产50万元,资产负债率40%,负债的利率8%,假设所得税率为40%.算权益净利率和3个杠杆的值
权益净利率=[（100×30％一20）×（1-40％）]／[50×（1-40％）]=20％
经营杠杆=（100×30％）／[100×30％一（20一50×40％×8％）]=30／11.6=2.59
财务杠杆=11.6／（11.6一1.6）=1.16
总杠杆=2.59×1.16=3
为什么在算经营杠杆的时候会有50×40％×8％这一部分,是不是因为EBIT（息税前利润）=销售额—变动成本—固定成本,最后还要减一个因为资产负责而产生的利息.但是在算财务杠杆的时候公式是EBIT/（EBIT-利息）这里又怎么解释.难道是答案错了?

提问时间：2020-10-22

答案

经营杠杆=M/M-F
其中F是固定成本,固定成本是指经营生产过程中产生的固定费用,不包括利息费用.题目中告诉你的20是包含了固定成本和利息费用的,所以要将利息费用从20里面扣除.
50×40％×8％,资产是50,资产负债率是40%,年利率是8%,这个算出来就是年利息,需要从20里面扣除.
所以就要扣除这部分.
答案无误.